大宗商品投资谷物早报2015.1.2
2015-01-05
预计大豆低开 2-4 分，玉米低开 1-2 分，小麦低开 2-3 分。
今天是 2015 年第一个交易日，从今天上午 8:30 开始 CBOT 产品正常开盘。但因为其
他市场仍在假期之中，今天的交易预计仍较为清淡，谷物盘前报价稍稍走低。截至 12 月 25
日当周的出口销售情况：玉米出口销售 89.51 万吨，小麦 35.41 万吨，大豆 61.1 万吨，
豆粕 15.79 万吨，豆油 2.47 万吨。此前市场普遍预期由于圣诞假期的来临，上周的出口
速度应当放缓，出口量应该显著降低，但从今天公布的数据来看，出口量总体高于预期，实
际数字都超出了预测范围。元旦假期前公布的乙醇产量显示截至 12 月 26 日当周乙醇产量
下降至 97.2 万桶/天，较前一周减少了 2%，年度的生产高峰应该已经过去。同时生物燃
料总库存超过了 1810 万桶，连续两个多月持续增加。产量的降低虽然符合往年一贯的季
节性趋势，但市场上也不乏担忧，近期国际油价下跌，乙醇加工利润较低，加工商很可能
会在未来一段时间内主动控制产量，因此可能会导致美国玉米需求的降低。有传言称已经
有几家加工厂受负利润影响已经关闭，并向现货市场回售原料。美国中部地区过完这个周
末后将开始大幅度降温。局部最低气温可能下降至零下 30 摄氏度，降雨、降雪也随之而
来。但和去年的情况不同的是，今年的降雪降温天气将不会长时间持续，在未来 11-15 天
内，气温将紧接着显著回升。对冬小麦生长来说，因为大部分产区有降雪覆盖，极低气温
并不会带来灾害性的损害。南美天气依然前景乐观，阿根廷、巴西未来一段时间内都将降
雨充足，玉米、大豆产量创下新纪录的可能性继续存在。因此玉米、豆类仍然受制于供应
宽松、高库存等因素影响，资金对市场较为谨慎、中期面临压力上涨乏力、长期看空依然
是市场上弥漫的主要气息。
今天是 2015 年第一个交易日，从今天上午 8:30 开始 CBOT 产品正常开盘。但因为其
他市场仍在假期之中，今天的交易预计仍较为清淡，谷物盘前报价稍稍走低。截至 12 月 25
日当周的出口销售情况：玉米出口销售 89.51 万吨，小麦 35.41 万吨，大豆 61.1 万吨，
豆粕 15.79 万吨，豆油 2.47 万吨。此前市场普遍预期由于圣诞假期的来临，上周的出口
速度应当放缓，出口量应该显著降低，但从今天公布的数据来看，出口量总体高于预期，实
际数字都超出了预测范围。元旦假期前公布的乙醇产量显示截至 12 月 26 日当周乙醇产量
下降至 97.2 万桶/天，较前一周减少了 2%，年度的生产高峰应该已经过去。同时生物燃
料总库存超过了 1810 万桶，连续两个多月持续增加。产量的降低虽然符合往年一贯的季
节性趋势，但市场上也不乏担忧，近期国际油价下跌，乙醇加工利润较低，加工商很可能
会在未来一段时间内主动控制产量，因此可能会导致美国玉米需求的降低。有传言称已经
有几家加工厂受负利润影响已经关闭，并向现货市场回售原料。美国中部地区过完这个周
末后将开始大幅度降温。局部最低气温可能下降至零下 30 摄氏度，降雨、降雪也随之而
来。但和去年的情况不同的是，今年的降雪降温天气将不会长时间持续，在未来 11-15 天
内，气温将紧接着显著回升。对冬小麦生长来说，因为大部分产区有降雪覆盖，极低气温
并不会带来灾害性的损害。南美天气依然前景乐观，阿根廷、巴西未来一段时间内都将降
雨充足，玉米、大豆产量创下新纪录的可能性继续存在。因此玉米、豆类仍然受制于供应
宽松、高库存等因素影响，资金对市场较为谨慎、中期面临压力上涨乏力、长期看空依然
是市场上弥漫的主要气息。